上周真是支付業(yè)頗為熱鬧的一周。

支付寶信用卡還款收費(fèi)的熱鬧勁兒還沒過去，網(wǎng)聯(lián)和萬事達(dá)就傳出了擬成立合資公司從事人民幣清算業(yè)務(wù)的消息。

從2018年年底開始，萬事達(dá)與網(wǎng)聯(lián)就開始了密集的接觸。前不久，網(wǎng)聯(lián)董事會召開之際，雙方的合作已基本確定，到上周五網(wǎng)聯(lián)股東大會期間，消息終于公諸于眾。

業(yè)內(nèi)有聲音稱，中美貿(mào)易戰(zhàn)的博弈對此起到非常重要的推波助瀾。美國運(yùn)通與萬事達(dá)、Visa的發(fā)卡規(guī)模相去甚遠(yuǎn)，因此，萬事達(dá)和Visa中會再產(chǎn)生一家獲取人民幣清算的資質(zhì)。

這種說法姑且一聽，不作真?zhèn)握?。但撇開政治不談，可以清楚看到的是，這場合作，之于網(wǎng)聯(lián)或萬事達(dá)，某種程度上都算得是求仁得仁。我們不妨單純就業(yè)務(wù)來聊一聊，萬事達(dá)和網(wǎng)聯(lián)為什么合作，未來又可能如何合作。

1.

首先來看看，為什么是萬事達(dá)。

人民幣清算業(yè)務(wù)對外資的開放是一個經(jīng)年老話題，但論實質(zhì)性破冰，此前只有美國運(yùn)通和連連支付成立的連通（杭州）技術(shù)服務(wù)有限公司（下文簡稱“連通公司”）。

去年11月，央行公告稱，人民銀行日前會同中國銀行保險監(jiān)督管理委員會審查通過了連通公司的銀行卡清算機(jī)構(gòu)籌備申請。連通公司成為了首家籌備申請獲通過的外商投資的銀行卡清算機(jī)構(gòu)。按照相關(guān)規(guī)定，在一年籌備期內(nèi)完成籌備工作后，連通公司就可以依法定程序向中國人民銀行申請開業(yè)。

而運(yùn)通之后，如果要在Visa和萬事達(dá)中取其一，即使是從外界角度來猜測，萬事達(dá)的勝算也較之visa高出許多。

Visa與中國信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展緊密相隨，但恩怨也頗為復(fù)雜。曾經(jīng)扮演過中國銀行卡市場的領(lǐng)路人，但從2010年開始，Visa在境外全面封殺雙標(biāo)卡銀聯(lián)通道，后又尋找WTO仲裁，將與中國銀聯(lián)的利益之爭升級為中美兩國的貿(mào)易糾紛，直接敗光了中國監(jiān)管的好感度。

出來混，總是要還。

此后多年，外卡組織的人民幣清算業(yè)務(wù)都無監(jiān)管破冰。Visa在爭取人民幣清算資質(zhì)上不可謂不積極。近年來，Visa多次以獨資形式進(jìn)行申請無果之后，又試圖聯(lián)合八大銀行成立合資公司進(jìn)行人民幣清算業(yè)務(wù)的資格申請（可戳獨家|合資形式或成人民幣清算牌照突破路徑？運(yùn)通牽手連連支付、Visa籌謀聯(lián)手八大銀行）。

但很顯然，申請主體到底是獨資還是合資，并非監(jiān)管在意的重點。

迄今為止，Visa在人民幣清算業(yè)務(wù)的申請進(jìn)展上仍無反饋。

相較而言，萬事達(dá)的表現(xiàn)則沉穩(wěn)得多。在人民幣清算資質(zhì)的問題上，一直表現(xiàn)出了密切關(guān)注高度配合的態(tài)度，積極不激進(jìn)，雖然也經(jīng)歷了幾番折騰申請無果，但始終保持了謀定而后動的策略。

除了以獨資形式申請過人民幣清算業(yè)務(wù)資質(zhì)以外，2017年底，萬事達(dá)曾與深圳市招融投資控股有限公司、北京居然宏業(yè)投資有限公司、聯(lián)通支付有限公司合資成立了一家名叫萬聯(lián)信息技術(shù)（北京）有限公司。接近萬事達(dá)方面人士曾坦言，該公司的成立目的就是作為申請人民幣清算資質(zhì)的公司主體。但在此后的一年多時間里，并無動靜。

不過如今看來，這家公司已經(jīng)沒有存在的必要，未來或?qū)⒆N也未可知。

2018年下半年開始，萬事達(dá)與網(wǎng)聯(lián)展開了密集溝通。于是有了眼下這一結(jié)果。

2.

萬事達(dá)和網(wǎng)聯(lián)的合資公司成立之后，雙方將在業(yè)務(wù)上以何種形式合作成為現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)各方的關(guān)注焦點。

此前，坊間傳聞，連通公司將與銀聯(lián)合作，把清算環(huán)節(jié)交由銀聯(lián)代理處置。雖然迄今為止合作模式細(xì)節(jié)并未明確，不過多位業(yè)內(nèi)人士分析稱，萬事達(dá)和網(wǎng)聯(lián)的合作或?qū)⒔梃b這一模式。

這一做法并非沒有先例，在臺灣市場，美國運(yùn)通、萬事達(dá)、Visa等各個卡組織可以獨立發(fā)卡，但是清算轉(zhuǎn)接由臺灣聯(lián)合信用卡中心集中處理。不過需要澄清的是，在這一模式中，臺灣聯(lián)合信用卡中心并非一個銀行卡組織，與美國運(yùn)通、萬事達(dá)、Visa等不存在競爭。而銀聯(lián)作為銀行卡組織，與萬事達(dá)、Visa及美國運(yùn)通的商業(yè)模式本質(zhì)上存在一定競爭關(guān)系。相較而言，網(wǎng)聯(lián)并非銀行卡組織，在身份上略具優(yōu)勢。

對萬事達(dá)而言，抓住破冰契機(jī)盡快切入人民幣業(yè)務(wù)的市場才是真正的當(dāng)務(wù)之急。

在網(wǎng)聯(lián)與其不構(gòu)成直接競爭的基礎(chǔ)上，與網(wǎng)聯(lián)合作雖然自主性略有不足，但不需要自建清算中心，少了系統(tǒng)建設(shè)的過程，萬事達(dá)切入人民幣業(yè)務(wù)的效率能夠得到大幅提升。

而對網(wǎng)聯(lián)來說，由于其自身的定位和屬性，迄今為止，所有的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)都基于線上賬戶。通過與萬事達(dá)的合作，則補(bǔ)齊了卡基（基于銀行卡）的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，并可以由此進(jìn)一步從線上滲透到線下。以網(wǎng)聯(lián)的背景和資源，后續(xù)要與各大商業(yè)銀行及支付公司合作，從而滲透其線下商戶資源，并非難事。因此，對網(wǎng)聯(lián)而言，與萬事達(dá)合作的意義不啻于多擁有了一張牌照。

市場一直將網(wǎng)聯(lián)與銀聯(lián)相類比，但事實上，是直到今天這一步走完，網(wǎng)聯(lián)才真正集齊了對標(biāo)銀聯(lián)的最后一塊拼圖。

另一方面，網(wǎng)聯(lián)籌建至今一直專注于“斷直連”大業(yè)，重心放在系統(tǒng)建設(shè)上，但價格體系一直未及建立，真正的商業(yè)模式仍未明確。

當(dāng)然，以網(wǎng)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)地位及其把控的資源，變現(xiàn)并非難事。真正的技巧在于，以什么樣的方式變現(xiàn)。

現(xiàn)階段來看，網(wǎng)聯(lián)的收入來源可以來自兩方面：一，在眼下提供的系統(tǒng)服務(wù)中明確收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。但這項服務(wù)雖然在一定程度網(wǎng)聯(lián)的產(chǎn)品有后發(fā)優(yōu)勢，但究其本質(zhì)而言，依然與銀聯(lián)高度同質(zhì)化，短期來看，和銀聯(lián)比拼通道完整性和系統(tǒng)穩(wěn)定性，并非明智之選，因此，如果要收費(fèi)，如何定價大有學(xué)問；其二則是建立自己獨特的競爭優(yōu)勢，比如，選擇與萬事達(dá)這樣的外卡組織合作，明確分工，卡組織發(fā)卡，網(wǎng)聯(lián)則直接賺取清算業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)分潤，這塊收入旱澇保收，何樂不為。

“斷直連”任務(wù)完成之后，回歸商業(yè)本質(zhì)實現(xiàn)創(chuàng)收勢必成為網(wǎng)聯(lián)下一階段的重要任務(wù)。盡快獲得收入，也能夠有更足的底氣去參與市場的競爭與博弈。